一、政策/制度（9条）
央行2026年下半年工作会议：适度宽松+增量政策
继续实施好适度宽松的货币政策，综合运用并适时调整货币政策工具，保持流动性充裕；增加隔夜逆回购操作品种；发挥好两项支持资本市场货币政策工具的作用；及时谋划出台务实管用的增量政策，加大逆周期调节力度。
银行
券商（中信/华泰/东方财富300059）
地产
上证50
国常会：高质量建设新型电网 + 物流网建设
听取新型电网、物流网建设汇报，要求高质量建设新型电网，加强统筹协调和政策支持；"十五五"特高压在建规模较"十四五"翻倍增长。
国电南瑞600406
特变电工600089
思源电气002028
保变电气600550
中国西电601179
四方股份601126
许继电气000400
国常会：核准4个核电项目共8台机组（总投资超1700亿元）
"十五五"首批核准：辽宁庄河一期、山东莱阳一期、浙江金七门二期、广东太平岭三期，覆盖"华龙一号"和"国和一号"，每年可带动核电装备市场超千亿。
中国核电601985
东方电气600875
上海电气601727
江苏神通002438
中核科技000777
应流股份603308
国常会：健康优先发展战略 + 推动医药科技创新
健全公共卫生、医疗服务和医疗保障体系，推动医药科技创新；上半年38款创新药获批上市，其中国产31款。
药明康德603259
恒瑞医药600276
迈瑞医疗300760
百济神州688235
凯莱英002821
国资委：深化央企"人工智能+"专项行动
着力推进原始创新和关键核心技术攻关，以更大力度加强基础研究，因企制宜培育新兴产业和未来产业。
中科曙光603019
海光信息688041
浪潮信息000977
寒武纪688256
发改委："十五五"算力网建设新增直接投资4万亿
有关机构测算，"十五五"时期算力网建设将新增直接投资4万亿元，为民间投资创造巨大空间。人工智能相关行业保持30%以上高增长。
中际旭创300308
新易盛300502
天孚通信300394
工业富联601138
服务器/IDC/光模块
市场监管总局：光伏行业价格合规指导
推动光伏企业从"拼价格"向"拼质量"转变，头部企业发挥示范引领，对仍不整改的依法严肃处置。
隆基绿能601012
通威股份600438
晶澳科技002459
天合光能688599
商务部谴责美国涉疆法案实体清单
7月30日中美经贸牵头人视频通话后，美方次日出台损害中方利益措施，严重背离两国元首共识。
被列入清单企业
稀土/关键矿产出口管制预期
第十二批国家药品集采65种药品拟中选 + 券商交易系统接入规范修订
史上规模最大集采，327家企业521产品拟中选；券商交易系统接入规范有望年内出台，不得为特定客户提供差异化安排。
仿制药企（集采降价）
创新药企（差异化竞争）
券商IT系统供应商
二、产业催化（8条）
长鑫科技LPDDR6接近研发验证尾声，向核心客户送样
首款产品设计速率12800 Mbps，颗粒容量16Gb，有望2026下半年量产导入；首次在"新一代移动内存"赛道与韩系巨头同步起跑；三巨头产能向HBM倾斜留下LPDDR结构性供给缺口。
兆易创新603986
北方华创002371
中微公司688012
雅克科技002409
深科技000021
江波龙301308
澜起科技688008
佰维存储688525
美股云巨头全线暴涨：AI炒作范式从"硬件供给"切换到"变现端"
亚马逊+15%（2012年以来最大单日涨幅）、谷歌+6%、微软+3%，三家合计周增近1.5万亿美元；公有云完成"AI投入→营收→利润"闭环；英伟达涨近3%重夺全球股王。
中际旭创300308
新易盛300502
天孚通信300394
工业富联601138
浪潮信息000977
沪电股份002463
全球四大科技巨头承诺投入近2.4万亿美元AI基建
Alphabet、Meta、微软、亚马逊竞逐AI，未来数年投入承诺近2.4万亿美元，表明AI基础设施投资继续大幅增加。海外云厂商资本开支持续上行。
AI算力产业链（光模块/服务器/PCB/先进封装）
字节Seedance2.5即将正式上线 + AI编程工具成Token消耗最集中赛道
字节视频生成大模型Seedance2.5即将在即梦等渠道上线；全球Token周调用量从年初6.4万亿跃升至年中44.6万亿，AI编程成核心引擎。
AI应用/多模态（万兴科技300624/昆仑万维300418）
AI编程（卓易信息688258）
IP版权（光线传媒300251/中文在线300364）
7月股票ETF净流入4778亿创历史纪录
单月净流入超此前峰值（2025年4月1835亿）160%，宽基ETF与科创、半导体等科技主题ETF为流入主力，中长期资金加速布局。
科创50ETF
半导体ETF
沪深300ETF
世界机器人大会预热 + 豪能股份10亿投建机器人关节减速器
机器人产业化加速，豪能股份拟10亿投建机器人关节减速器生产基地项目。
豪能股份603809
绿的谐波688017
汇川技术300124
拓普集团601689
运营商规范互联网渠道售卡管理
自8月1日起，第三方互联网渠道不再提供电信号卡办理服务，只能通过运营商官方渠道办理。
中国移动600941
中国电信601728
中国联通600050
恒力重工7月新造船订单超300亿 + 中远海发新建15艘散货船79.2亿
恒力重工7月单月承接46艘新造船订单（覆盖四大主流船型），总金额超300亿；中远海发全资子公司新建15艘21万吨级散货船。
中国船舶600150
中船防务600685
中远海发601866
亚星锚链601890
四、海外扰动（7条）
特朗普取消对伊打击，美伊3日谈判 → 油价暴跌6-7%
特朗普称伊朗及中东国家请求暂缓袭击，协议框架包括立即全面开放霍尔木兹海峡。伊朗否认请求停火，称"新的谎言"。WTI开盘跌破80美元/桶，布伦特最低81.55美元。但伊朗称海峡"不会恢复到冲突前状态"。地缘风险从"战争模式"转为"谈判模式"，但高度不确定。
航空（中国国航601111/南方航空600029）
化工（成本端利好）
油气开采（中国海油600938/中国石油601857）
油服（中海油服601808）
黄金（山东黄金600547/中金黄金600489）
美股分化：苹果-7% vs 亚马逊+15%/谷歌+6%/微软+3%
科技巨头"财报杀"分化剧烈：苹果因AI投入回报存疑暴跌7%，但云巨头因AI变现逻辑确认暴涨。纳指全周+1.59%，英伟达+3%重夺全球股王。市场从"无条件信仰"切换到"逐项审视投资回报"。
AI算力（算力需求持续确认）
消费电子/AI应用（苹果链承压）
美日联手干预日元汇率（近30年首次协调干预）
美国财政部通过纽约联储买入日元（50-100亿美元规模），联手日本韩国实施近30年最大规模协调外汇干预。美元指数跌破100至99.78。人民币逆势走强，月收涨0.56%。
港股/A股北向重仓（外资流入利好）
航空（人民币升值利好）
港股互联网（腾讯0700/阿里9988）
美联储7月按兵不动但3人投票加息，9月加息预期82%
3名地方联储主席投票支持加息（鹰派信号），但沃什表态偏鸽。美债10年期收益率4.74%（7月飙升30BP创2005年来最大单月涨幅），30年期5.27%创2007年来新高。杰克逊霍尔年会（8/27-29）之前方向不明朗。
高估值成长股（利率压制）
红利/价值风格短期占优
欧佩克+9月增产18.8万桶/日 + 霍尔木兹仍不确定
沙特、俄罗斯等7国同意9月增产18.8万桶/日；但伊朗称海峡"不会恢复冲突前状态"，供应端仍存变数。
油价短期承压但地缘溢价未完全消退
7月PMI 49.2%回落至收缩区间
受季节性因素等影响，制造业PMI较上月降1.1个百分点至49.2%；非制造业商务活动指数49.0%，综合PMI 49.3%。
顺周期/工业（短期压力）
政策加码预期（利好基建/消费刺激）
北向资金持仓市值首破3万亿 + 年内572家外资机构调研A股
截至二季度末沪深港通北向资金持仓市值首次突破3万亿人民币；年内572家外资机构调研A股4161次，AI产业链吸引力持续凸显。
北向重仓（茅台600519/宁德时代300750/美的000333）
AI产业链