股市日报 — 2026年7月29日

📈 今日市场速览（7月29日收盘）

上证指数

3,828.47

+0.40%

深证成指

13,658.44

+1.10%

创业板指

3,378.70

+1.55%

科创50

1,678.74

-0.87%

科创综指

—

-0.54%

沪深300

4,600.26

+0.67%

中证A50

1,804.84

+1.25%

中证500

7,524.51

+1.09%

中证1000

7,095.19

+0.98%

成交额：2.30万亿（放量2708亿）涨跌比：4200+涨 / 1300-跌 ETF成交：5170.7亿（放量413.4亿）全球联动：韩国KOSPI盘中跌超12%（年内第9次熔断）

📈 今日股市利好消息（14条）

大消费板块全面走强：乳业/食品/零售/教育/游戏/影视多点开花

原奶周期向上（6月奶牛存栏-2.2万头，散奶价格上涨）+暑期档票房破60亿+游戏版号197款（近5年最高）。欢乐家20cm涨停、均瑶健康/李子园/一鸣食品/阳光乳业/国光连锁/东百集团/全通教育/恺英网络/巨人网络/欢瑞世纪/电魂网络批量涨停；游戏ETF+5.54%。大消费乳业游戏

大金融板块午后接力护盘：华林证券涨停，建行再创历史新高

华林证券直线涨停，中银证券/华安证券/国盛证券/国金证券跟涨；建设银行盘中上摸10.73元（历史新高），招商银行市值重回万亿；申万银行板块7月累计涨幅+11.7%（一级行业之首）。沪市16家券商预告H1合计净利896-939亿（同比+59%-67%）。大金融券商银行

长鑫科技+12.66%登顶A股市值，8月10日正式纳入MSCI中国全股票指数

股价报52.95元/股，总市值3.54万亿元（超越宁王/茅台/工行等），全天成交448.1亿元居首。明晟MSCI公告8月10日正式纳入MSCI中国全股票指数，将吸引更多被动资金配置。长鑫科技MSCI纳入半导体

中报业绩密集预喜：金山办公+210-264%、中红医疗+2338-3557%、海博思创+96-121%

金山办公H1净利23.16-27.19亿（同比+210%~+264%）；中红医疗H1净利同比+2338%~+3557%（预增王）；海博思创+96.3%~+121.63%；力量钻石0.9亿（+247.61%）；禾盛新材1.36亿（+40.42%）；环旭电子8.22亿（+28.85%）；益生股份3.08亿（+4897.29%）。业绩预喜中报

上市公司密集回购增持潮：中际旭创40-80亿、京东方A 5-10亿、海亮6-10亿

中际旭创董事长提议40-80亿元回购（行业标杆级）；京东方A控股股东5-10亿增持；海亮股份控股股东6-10亿增持；燕东微1.5-3亿；中晟高科不低于3000万；国城矿业3-6亿回购；科达利1.5-3亿；寒武纪500万股限制性股票激励（授予价750元/股，2026-2028累计营收目标1000亿）。回购增持产业资本

中报+中期分红双轮驱动：8家+12家沪市主板公司推出方案

8家公司已推中期分配方案，宁德时代10派14.11元（最慷慨）、海康威视10派5.5元；昊华能源、宁波港、浙商证券、万华化学、华电国际、新宙邦等12家沪市主板公司董事长提议中期分红；按2025年度分红统计，65%股息率>3%、46家股息率>5%。中期分红高股息

央行呵护资金面：单日净投放7305亿元

7/29开展2065亿7天期+6000亿隔夜逆回购，操作利率1.40%，全额满足一级交易商需求。当日760亿逆回购到期，单日净投放7305亿元；上周累计净投放2.1万亿，缓解跨月资金压力。流动性央行

ETF资金持续大举流入：创业板ETF易方达127.93亿、科创50ETF华夏109.59亿

7/28午后宽基ETF成交额明显放量。创业板ETF易方达成交额127.93亿元（7/21以来再上百亿），科创50ETF华夏109.59亿元；沪深300ETF华泰柏瑞、中证500ETF南方、中证1000ETF南方、A500ETF华泰柏瑞均超50亿元。今日全市场ETF合计成交5170.7亿元（放量413.4亿），近1300只ETF收涨。ETF资金流入

政策面持续释放稳市信号：商务部反制301调查+上海消费中心+工信部新能源车"十五五"

商务部就美301调查回应"典型单边主义"，保留必要反制措施；上海市委财经委研究"十五五"国际消费中心城市建设+未来产业培育；工信部加快编制智能网联新能源汽车"十五五"规划；国家知识产权局83家国家级保护中心+54家快速维权中心；第七批国采（消化介入耗材40亿规模）启动。政策利好稳市

上半年财政+减税数据亮眼：税收10万亿+4.9%，1.91万亿科创+制造业减税退税

上半年税收收入超10万亿元，同比增长4.9%；支持科技创新和制造业发展减税降费退税1.91万亿元；1.26亿人享受个税专项附加扣除（减税超3200亿）；办理离境退税境外旅客数量同比增长366%。6月全国销售彩票759.78亿（+39.5%，世界杯拉动）。财政数据减税降费

7月蓝筹板块涨幅居前：银行+11.7%居首，中字头+高股息获资金配置

申万银行板块7月以来涨幅达11.7%，位居所有一级行业之首；油气、保险、煤炭开采等多个蓝筹集中细分行业录得10%+涨幅，中国石油、紫金矿业月内涨幅超20%。蓝筹上涨逻辑由估值修复转向"高分红稳定性+业绩确定性"双轮驱动。蓝筹高股息

上半年物流降本增效成果持续巩固：社会物流总费用与GDP比率降至13.9%

上半年社会物流总费用9.6万亿元，同比增长4.6%；社会物流总费用与GDP比率为13.9%，比一季度、上年同期均回落0.1个百分点；全社会物流成本节约近700亿元，反映社会物流运行的效率和效益持续改善。物流降本增效

AI/游戏/影视应用端景气持续：游戏版号197款近5年最高，暑期档票房破60亿

国家新闻出版署下发2026年7月游戏版号，共197款游戏过审（过去五年最大单批次），2026年累计版号已达1147款；花旗指出审批有利于各游戏开发商，进一步巩固行业供应管道。暑期档票房破60亿，影视院线板块上扬；摩根士丹利预计AI应用将推动企业净利润率累计提升约100个基点。AI应用游戏影视

美伊冲突戏剧性暂停：中东地缘溢价挤出，原油WTI/布伦特跌超4%

美国与伊朗宣布暂停相互军事袭击，地缘政治溢价瞬间被挤出。国际原油期货结算价大幅收跌超4%——WTI 9月合约收跌4.06%，布伦特9月合约收跌4.83%，布油跌破88美元；缓解全球对"二次通胀"的恐慌。地缘缓和原油下跌

📉 今日股市利空消息（13条）

韩国KOSPI盘中跌超12%：年内第9次触发全市场熔断

KOSPI盘中一度跌超12%，失守5300点，较历史高点累计下跌超43%，年内第九次触发全市场熔断。SK海力士一度跌逾17%（创纪录最大跌幅），较6月历史高点累计下跌57%，市值跌破6300亿美元；三星电子跟随重挫。韩国财长为推出"单一股票杠杆ETF"未充分审慎致歉，7月累计强平规模3442亿韩元（120万+账户触及保证金追缴线）。海外风险韩国熔断

全球AI/存储恐慌持续传导：费城半导体-4.49%、存储ETF-8.89%

美股费城半导体指数周二收跌4.49%，Roundhill存储ETF收跌8.89%，光通信、存储板块大跌——铠侠ADR、闪迪跌逾14%，康宁跌超12%，Coherent跌超10%。短短三天内英伟达传出最高500亿美元得州租约+为OpenAI租赁担保采购融资+50亿入股SSI，市场担忧"循环融资"扩张模式引发连锁风险。AI硬件英伟达

科创50收跌-0.87%：科技内部结构性分化，光刻机/存储（长鑫除外）/封装跌幅居前

科创50早盘一度跌超3%，午后才随大市修复但仍收跌0.87%。光刻机概念跌幅居前——新莱应材-11%+、蓝英装备-11%+；存储芯片走势分化，长鑫科技+12.66%但通富微电跌停、兆易创新-6%、长电科技-6%+；脑机接口概念调整，创新医疗跌停。科技调整光刻机

美国FCC更新《受限设备清单》：境外高端机器人/电力逆变器受限

7月28日美国联邦通信委员会（FCC）更新《受限设备清单》，境外全新高端机器人设备、电力逆变器原则上无法取得FCC设备授权，不得进口、宣传及在美国境内销售。多位逆变器厂商人士回应"对未来产品销售有影响，现有产品不受影响"。中美博弈FCC

寒武纪股权激励目标偏高引发商业化兑现担忧

寒武纪拟推500万股限制性股票激励计划，授予价格为750元/股（股价位于历史高位附近）。业绩考核目标为2026-2028年累计营收不低于1000亿元（年均约333亿，2025年仅约50-70亿），市场对AI芯片商业化兑现速度存疑；同时摊销费用和股本稀释构成压力。寒武纪股权激励

房地产+消费贷延续萎缩：房地产贷款余额-4.9%、消费贷-1.7%

央行发布2026年二季度金融机构贷款投向统计报告：二季度末人民币房地产贷款余额50.74万亿元，同比下降4.9%；不含个人住房贷款的消费性贷款余额20.83万亿元，同比下降1.7%。房地产和居民消费信贷需求持续疲软。房地产消费贷

美联储"超级央行周"+史上"最不确定"议息会议：今晚凌晨2点公布

北京时间7月30日凌晨2时美联储公布7月议息决议。市场普遍预计维持3.50%-3.75%不变，但CME定价加息25bp概率32%-38%（一周前仅13%）。新主席凯文·沃什"零容忍通胀"+无点阵图+无经济预测，瑞银首席经济学家称"20年来最不确定的一次"。摩根大通测算：若意外加息25bp，标普500或跌1.5%-2%；若加息50bp跌幅或扩至2%-4%。美联储加息预期

煤炭/矿山/油气/建材/电力部分用地免税优惠取消

财政部、税务总局发布公告明确，煤炭、矿山、油气、建材、电力等行业企业的部分主要生产经营用地免征城镇土地使用税优惠政策将取消；同时具有公益性、安全保障性质以及重大基础设施用地的免税政策将予以保留。高股息资源股成本结构面临调整。税收政策资源股

中报预降+预亏公司浮现：塔牌集团-49.6%、百奥泰预亏2.3-2.9亿

塔牌集团上半年净利润2.19亿元，同比下降49.6%；百奥泰预计上半年亏损2.3亿元-2.9亿元；三未信安预计上半年亏损1256.16万元（虽同比减亏）；金浦钛业全资子公司徐州钛白临时停产整改。业绩预降中报

寒武纪股权激励授予价750元位于历史高位：摊销+稀释压力大

寒武纪2026年限制性股票激励计划授予价格为750元/股，股价位于历史高位附近，对未来摊销费用和股本稀释构成压力。市场对AI芯片龙头估值可持续性产生分歧。寒武纪估值压力

港股结构性弱势：南向资金净卖出25亿港元，半导体/CPO/大模型重挫

港股恒生指数虽收涨0.41%报25310.85点，恒生科技指数涨0.61%，但南向资金净卖出近25亿港元。半导体、CPO、大模型概念股重挫——智谱、剑桥科技大跌近19%，兆易创新跌超17%。港股南向流出

科创50早盘跌超3%后修复：结构性分化剧烈

科创50早盘一度跌超3%，最低触及1608.14点，午后才随大市修复翻红，但最终收跌0.87%。科创板内部分化剧烈——长鑫科技+12.66%但其他存储（通富微电跌停、兆易创新-6%）、光刻机、封装跌幅居前，显示AI硬件高估值赛道资金分歧加大。科创板结构分化

ST/治理风险持续：*ST天箭转让14.77%、ST豆神债务重组、鲁阳节能间接控股股东破产重组

*ST天箭控股股东及持股5%以上股东拟协议转让14.77%股份；ST豆神拟债务重组并签订和解协议（预计收益约5670.21万元）；鲁阳节能间接控股股东破产重组流程预计60天左右办结；ST海龙、文峰等持续被监管。*ST节能撤销退市风险警示（变更为"神雾节能"）。ST风险公司治理

📊 综合研判

整体情绪：偏多但内部分化，结构轮动明显，赚钱效应回暖

今日A股呈现典型"V型反转+高低切换"格局：早盘一度集体走弱（沪指盘中最低3782.48、科创50早盘跌超3%），但午后多头资金接力、指数全部翻红，三大指数集体收涨，超4200只个股上涨（仅1300+只下跌），赚钱效应较昨日明显修复。成交额放量2700亿至2.30万亿，ETF市场放量413亿，显示回补与再配置资金逐步进场，抛压钝化。

结构性主线清晰：① 进攻方向——大消费（乳业/食品/零售/教育/游戏/影视）全面爆发 + 大金融（券商/银行）午后接力 + 长鑫科技+12.66%登顶A股市值；② 防御方向——高股息蓝筹（银行/煤炭/油气/有色）持续获避险资金配置；③ 承压方向——光刻机/存储芯片（长鑫除外）/先进封装/CPO等AI硬件高估值赛道。

支撑因素：① 央行单日净投放7305亿呵护跨月资金；② 监管层"稳市场"信号明确（中央汇金+证监会+央行组合拳）；③ 业绩线密集兑现（金山办公/中红医疗/海博思创/中际旭创/寒武纪等批量公告）；④ ETF大幅放量显示底部承接；⑤ 美伊冲突暂停+原油跌4%缓解外部通胀压力。

压力因素：① 韩国KOSPI熔断+SK海力士-17%显示全球AI硬件恐慌未止；② 美联储"最不确定"议息会议（今晚凌晨2点）加息预期升温；③ 房地产+消费贷延续萎缩（同比-4.9%/-1.7%）；④ 寒武纪股权激励目标偏高引发商业化兑现担忧；⑤ 美国FCC扩大对华科技限制。

后续关注：① 今晚（7/30凌晨2点）美联储议息决议及凯文·沃什首次亮相的新闻发布会措辞；② 8月10日长鑫科技正式纳入MSCI中国全股票指数的被动配置资金；③ 7/30晚-7/31政治局会议政策定调；④ 8月初中报密集披露；⑤ 韩国KOSPI熔断连锁反应是否扩散至A股科技板块。

📊 股市日报

📈 今日市场速览（7月29日收盘）

📈 今日股市利好消息（14条）

📉 今日股市利空消息（13条）

📊 综合研判